Atividade econômica recua 0,3% em julho e sinaliza aprofundamento da recessão no terceiro trimestre

SERASA EXPERIAN

Indústria continua em queda livre, investimentos também

Após ter recuado por dois trimestres consecutivos (1º e 2º trimestres de 2015), caracterizando tecnicamente a recessão na economia brasileira, o início do terceiro trimestre não foi nada amimador. De acordo com o Indicador Serasa Experian de Atividade Econômica (PIB Mensal), houve retração de 0,3% em julho/15 na atividade produtiva do país, já descontados os efeitos sazonais. Em relação ao mesmo mês do ano passado (julho/14), houve queda de 3,1% na atividade econômica. Com este resultado, a retração acumulada na economia brasileira de janeiro a julho de 2015 atingiu 2,2% perante idêntico período de 2014.

De acordo com os economistas da Serasa Experian, a retração da atividade econômica em julho/14 é prenúncio de nova queda da economia no acumulado deste terceiro trimestre, o que aprofundaria ainda mais o atual quadro recessivo. Deterioração ininterrupta da confiança de empresários e consumidores, taxas de juros e de câmbio em ascensão e gravíssimos problemas no campo fiscal são as principais causas da performance anêmica da economia brasileira neste ano de 2015.

Pelo lado da oferta agregada, houve retração de 2,2% da atividade industrial em julho/15, passando a acumular queda de 4,6% no ano até agora (janeiro/15 a julho/15). Já o setor agropecuário recuou 1,3% em julho/15 mas ainda se mantém no azul no acumulado deste ano: alta de 2,5% frente ao período de janeiro a julho do ano passado. O setor de serviços conseguiu tem um desempenho positivo em julho/15 (alta de 0,2%) mas, no acumulado do ano, está se retraindo em 1,2% perante o mesmo período do ano passado.

Do ponto de vista da demanda agregada, todos os seus componentes recuaram em julho/15 frente junho/15, já efetuados os ajustes sazonais. O consumo das famílias caiu 0,1%, o consumo do governo 0,3%, os investimentos 0,1%, as exportações 5,7% e as importações 2,2%. Já no acumulado do ano, os investimentos são o principal componente de retração na atividade produtiva nacional, caindo 10,3% no acumulado de janeiro/15 a julho/15. No consumo das famílias, a queda acumulado no ano até agora (janeiro/15 a julho/15) é de 2,1% e no consumo do governo é de 1,3%. O setor externo, com exportações avançando 4,4% no acumulado do ano e com importações caindo 9,3% no mesmo período, é o único destaque positivo da atividade econômica neste ano de 2015, sob a ótica da demanda agregada.

A série histórica deste indicador está disponível em

http://www.serasaexperian.com.br/release/indicadores/atividade_ecomonica.htm

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Metodologia do Indicador Serasa Experian de Atividade Econômica (PIB Mensal)

Na construção do Indicador Serasa Experian de Atividade Econômica (PIB Mensal) utilizam-se técnicas estatísticas de desagregação temporal com indicadores (Chow-Lin, Fernandez, Litterman e Santos Silva-Cardoso). Cada subcomponente do PIB Trimestral, sem ajuste sazonal, oriundo do Sistema de Contas Nacionais Trimestrais do IBGE, foi desagregado, por cada uma das técnicas supramencionadas, utilizando-se séries de alta freqüência (mensais) altamente correlacionadas com a série a ser desagregada. Considerou-se como estimativa final de cada série mensal associada a cada um dos subcomponentes do PIB Trimestral a média aritmética simples dos valores mensais obtidos por cada uma das técnicas distintas de desagregação temporal.

As séries mensais finais dos subcomponentes foram utilizadas como indicadores para a obtenção das séries dos níveis hierárquicos imediatamente superiores, sempre considerando como estimativas finais, em cada etapa, as médias aritméticas dos valores obtidos pelas quatro técnicas de desagregação temporal. Tal procedimento foi conduzido até chegar-se à última desagregação temporal, ou seja, do PIB Trimestral Consolidado, sendo que, para tanto, consideramos como indicadores mensais as séries desagregadas dos componentes da oferta agregada.

Para a obtenção das estimativas mensais das séries do PIB Trimestral com ajuste sazonal, cada componente mensal desagregado nos procedimentos anteriores (sem ajuste sazonal) foram ajustados sazonalmente utilizando-se TRAMO/SEATS constituindo-se, assim, os indicadores mensais a serem utilizados nas técnicas de desagregação temporal das séries, com ajuste sazonal, do PIB Trimestral.

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Fonte: Portal da Anfac